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51份三季報預告近七成預喜 機構看好業績改善景氣度向上行業

2022-09-17 01:29  來源:證券日報 

    本報記者 張穎 楚麗君

    隨著三季度逐漸進入尾聲,上市公司今年前三季度的業績情況成為投資者的關注重點。業內人士普遍認為,當前市場處于中期底部,估值存在性價比。隨著三季報業績預告發布,業績增長有望重新成為市場焦點。三季報將是全年業績反轉的拐點,大概率是業績環比改善幅度最大的階段。

    當前市場環境下,又該如何把握四季度的投資機會?

    近七成三季報預告預喜

    行業景氣上行是投資主線

    三季度以來,A股市場出現震蕩調整,面對市場波動,投資者更加重視上市公司業績情況。隨著前三季度業績預告陸續披露,部分上市公司率先展示了優秀的“成績單”。

    同花順數據顯示,截至9月16日收盤,A股市場共有51家上市公司率先發布2022年前三季度業績預告。其中,有34家公司業績預喜,占已經發布業績預告公司數量的比例為66.67%。

    《證券日報》記者進一步梳理發現,上述34家公司中,有9家公司預計今年前三季度凈利潤增幅上限在100%及以上。其中,雅化集團、海光信息、天力鋰能預計報告期內凈利潤增幅上限目前位居前三,分別為479.16%、465.00%、345.87%。雅化集團表示,報告期內,新能源市場需求旺盛,鋰鹽產品價格維持在較高水平,公司抓住市場機遇,加大鋰鹽產品的生產與銷售,使經營利潤得到大幅度提升。

    市場表現來看,三季度以來截至9月16日收盤,上述34只個股中,有21只個股跑贏同期上證指數(跌8.01%),占比超六成。其中,源飛寵物、博納影業、嘉華股份、聯迪信息、振華風光、雅克科技等6只個股股價期間累計漲幅均超20%。

    “率先披露前三季度業績預告的公司,通常都是行業中業績表現比較亮眼的公司。在報告期內實現盈利,說明公司所處行業景氣度高,或公司自身具有較強的運營能力和成長能力,股價也會隨之表現較好。”排排網旗下融智投資基金經理助理劉寸心在接受《證券日報》記者采訪時表示,率先披露前三季度業績預告,是公司對自身和行業發展充滿信心的體現,既會獲得市場較高的關注度,又能夠吸引市場資金的關注。建議投資者深度分析公司保持業績增長的具體原因,綜合判斷公司在未來是否仍有能力保持較強的增速。

    業績預喜個股受到市場關注的同時,更有部分業績預喜個股獲得融資客的青睞。三季度以來截至9月15日,有20只業績預喜個股期間獲得融資客加倉,合計凈買入額為11.67億元,其中,海光信息、帝奧微、信德新材、鉅泉科技、振華風光、天力鋰能、科倫藥業、奧浦邁等個股期間獲融資客凈買入額居前,均超5000萬元。

    從行業方面來看,上述34家公司主要扎堆在電子(9家)和醫藥生物(6家)等行業。業內人士普遍認為,科技和醫藥領域業績增長穩定,依然是績優股的集中地;同時,三季報預告有望驅動高景氣賽道的估值切換行情;成長股仍然占優,大小風格偏均衡,景氣上行仍是主線。

    “業績增長是證券市場超額收益的有效來源,特別是在今年前三季度依然能繼續保持業績增長的上市公司,顯示了其細分行業高景氣度,或公司行業地位突出、盈利穩定性強,或公司自身基本面有獨立或領先于行業的優異表現,值得重點跟蹤關注。”拙愚資產創始人楊典對《證券日報》記者表示,事實上,上市公司定期財報的業績預告情況,尤其是超預期或低于預期的情況,一直以來都是市場重點關注分析信號之一。投資者除了將業績預告與市場一致預期對照以外,還需要關注公司業績增長的原因,判斷其可持續性并相應地修正中長期預期。

    8月份宏觀經濟數據向好

    市場需求空間顯著

    宏觀經濟數據的變化作為各行業經營情況的綜合反映,能在季度財報披露前展示各行業的業績趨勢。

    9月16日,國新辦舉行新聞發布會,國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長付凌暉介紹2022年8月份國民經濟運行情況。付凌暉表示,總的來看,8月份國民經濟頂住多種超預期因素影響,延續恢復發展態勢,主要指標出現積極變化。

    8月份的國民經濟運行數據中電力生產增速加快。國家統計局數據顯示,8月份,發電8248億千瓦時,同比增長9.9%,增速比上月加快5.4個百分點,日均發電266.1億千瓦時。1月份至8月份,發電5.6萬億千瓦時,同比增長2.5%。分品種看,8月份,火電、風電增速加快,太陽能發電有所放緩,水電同比下降,核電降幅收窄。其中,火電同比增長14.8%,增速比上月加快9.5個百分點;風電增長28.2%,增速比上月加快22.5個百分點;太陽能發電增長10.9%,增速比上月回落2.1個百分點;水電下降11.0%,上月為增長2.4%;核電下降0.6%,降幅比上月收窄2.7個百分點。

    電力行業也獲得券商看好。天風證券認為,伴隨穩定電源的加速建設,電力運營商有望迎來裝機量的大幅增長,電力設備制造商有望迎來大量訂單。

    國信證券研報表示,新型電力系統中,必將大力推進電力現貨市場交易,促進輔助服務發展,“新能源+輔助服務”將成為其中重要交易模式,推動儲能特別是抽水蓄能發展;政策推動煤炭和新能源優化組合,煤價限制政策有望落地,火電盈利拐點出現。

    消費方面的數據也值得關注。國家統計局數據顯示,8月份,社會消費品零售總額36258億元,同比增長5.4%。1月份至8月份,社會消費品零售總額282560億元,同比增長0.5%,其中,石油及制品類同比增長14.5%,中西藥品類同比增長9.4%,糧油、食品類同比增長9.2%,飲料類同比增長7.2%,煙酒類同比增長7.0%。

    川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示,8月份數據顯示,國內的一些重點領域營收恢復情況較好,電力、醫藥生物、食品飲料等市場的需求空間仍比較顯著。即將迎來的國慶長假,對消費的帶動效應將會更加顯著,預計相關數據將進一步抬升,階段性消費對經濟的助漲作用將顯現。投資機會方面,重點關注線上消費以及食品飲料的帶動效應。

    消費板塊近期也獲得不少券商看好。中國銀河證券研報指出,建議關注三條投資主線:需求確定性、復蘇與成本回落的白酒板塊,建議關注貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖和山西汾酒。大眾品板塊,建議關注青島啤酒、伊利股份、天味食品、中炬高新、東鵬飲料和李子園。

    國信證券表示,從全年節奏上看,2022年第二季度是白酒需求的低點,全年或呈現“前低后高”趨勢,建議積極關注中秋國慶旺季動銷表現。從配置角度看,下半年繼續圍繞業績確定性和消費復蘇彈性來展開,持續看好消費復蘇交易進入第二階段。

    四維度把握秋季行情

    機構扎堆調研三大行業

    在宏觀經濟穩步向好及三季報業績陸續披露的背景下,如何把握A股的秋季行情?

    “季節效應”表明A股指數在9月份至10月份將大概率迎來走強。中信建投證券首席策略官陳果認為,當前滬深兩市換手率持續下行,新發基金數量也保持低位,已充分反映各種悲觀預期,A股配置性價比凸顯,市場還會圍繞三季報和景氣持續方向繼續演繹。

    太平洋證券表示,A股的中長期前景依然光明。中國完備的供應鏈體系在全球滯脹的環境中有巨大優勢,經濟復蘇潛力巨大。

    國金證券分析稱,當前市場處在中期底部,估值存在性價比,疊加三季度經濟持續修復,A股三季報業績或在利潤率帶動下明顯改善。建議投資者重視三季報前后的“金九銀十”行情。行業配置關注風光儲網、通信、部分機械;高端白酒、大眾食品、汽車、家電;券商、黃金。

    談到具體的投資策略,天風證券建議,選擇未來半年到一年業績加速或者有所改善的板塊,比如風電、儲能、半導體、醫療服務等。

    開源證券表示,成長風格或貫穿全年主線:第一,從宏觀、中觀到微觀具備基本面支撐;第二,創造現金能力強,且實際回報率更高,將吸引資本青睞;第三,不存在交易過熱導致的無增量資金承接問題;第四,亦不存在交易過熱導致的“估值泡沫”問題?;谏鲜鏊膫€維度,甄選“新半軍”成長風格中的優質賽道:電力設備(儲能、光伏、風電)、新能源汽車(電池、電機電控、能源金屬)、半導體、國防軍工。

    隨著三季度即將結束,四季度如何布局,已成為市場各方討論的焦點。為了做好四季度投資準備,各大機構紛紛加快調研的步伐。

    同花順數據顯示,三季度以來截至9月16日收盤,共計有1760家A股上市公司接待了包括基金公司、證券公司、海外機構、陽光私募、保險公司、QFII等在內的機構調研,與去年同期獲機構調研的上市公司總數(1304家)相比,同比增長34.97%。

    從個股獲調研機構家數來看,有289家公司期間累計接待參與調研機構家數在100家及以上。具體來看,邁瑞醫療期間累計接待機構家數最多,為1429家;其次是怡合達和容百科技,分別為795家和715家;埃斯頓、英杰電氣、奧普特、橫店東磁、京山輕機、華陽集團等個股期間獲調研機構家數也均在500家及以上。

    優秀的業績表現成為機構投資者關注上市公司的一個重要方面。上述1760家公司中,有949家公司今年上半年歸母凈利潤實現同比增長,占比超五成。

    從申萬一級行業來看,上述獲機構調研的公司主要集中在醫藥生物(202家)、機械設備(185家)、電子(174家)等三大行業,獲機構調研家數均在170家以上。

    中航基金首席經濟學家鄧海清對《證券日報》記者表示,醫藥生物行業方面,醫藥生物行業整體估值合理,一些標的已經具備了較好的配置價值;機械設備行業方面,我國正由制造業大國向制造業強國邁進,符合我國制造業升級尤其是在符合能源革命方向的機械設備公司,將會具有較強的發展前景和較好的配置價值;電子行業方面,消費電子行業將會迎來行業復蘇,受新能源汽車行業景氣度提升,與之相關的電子類企業整體業績及股價都將表現不俗。

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