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讓利投資者大勢所趨 公募基金管理費率持續下行

2022-09-17 06:04  來源:上海證券報

    國務院辦公廳近日印發的《關于進一步優化營商環境降低市場主體制度性交易成本的意見》提出,鼓勵證券、基金、擔保等機構進一步降低服務收費,推動金融基礎設施合理降低交易、托管、登記、清算等費用。

    據統計,今年以來有超過70只基金發布公告,宣布降低管理費率。從更長的維度看,近年來公募基金行業管理費率持續下行。在多位業內人士看來,基金管理費率逐級下臺階是大勢所趨。

    9月16日,泰信智選成長混合基金發布公告稱,該基金的年管理費率由1.5%下調為0.6%,年托管費率由0.25%下調為0.1%。泰信智選成長混合基金管理費率下降幅度高達60%。此前,招商優勢企業靈活混合基金的年管理費率也從1.5%下調至0.6%。

    上海證券報記者梳理發現,今年以來有超過70只基金發布公告,宣布降低管理費率。其中,債券基金成為降費主力。8月以來,諾安鑫享定期開放債券基金、天弘同利債券基金、諾安聚利債券基金等多只債基的年管理費率均已降低至0.3%。

    從更長的時間維度看,Choice數據顯示,2019年至2021年公募基金管理費率一直處于下行趨勢。從主動權益類基金看,基金的平均管理費率從1.3%降至1.28%;債券型基金的平均年管理費率從0.41%降至0.37%左右。

    除降低基金管理費和托管費外,近年來公募基金也降低了認購、申購、贖回費率等。例如,當前大多數基金在互聯網代銷渠道的申購費率打了一折。

    滬上一位基金研究員表示,從海外市場的發展經驗看,基金降低費率是大勢所趨。根據美國投資公司協會發布的報告,2000年以來,美國市場各類共同基金的費率持續下降。具體而言,2000年股票型基金規模加權平均費率約為1%,到2021年已降至0.47%。

    “基金降低管理費、客戶維護費和交易費率,投資者的基金投資成本就會下降,增強投資者獲得感。”格上富信產品經理張懷若表示,降低管理費也有利于提升投資者的關注度和基金產品的綜合競爭力,特別是在公募基金同質化競爭激烈的情況下,降低管理費也是未來的發展趨勢。

    華南一位基金公司營銷總監直言,截至2022年7月底,公募行業管理總規模已超27萬億元,基金行業規模的快速攀升為行業降費奠定了基礎。

    “管理費是基金公司重要收入來源,而管理費又與基金管理規模相關。當前公募基金行業分化明顯,多家頭部基金公司管理規模超過5000億元,但也有不少中小基金公司管理規模較小,有的甚至須補充資本金方能持續經營,因此基金費率不可能全部降到很低的水平。”上述營銷總監說。

    上海證券基金評價研究中心業務負責人劉亦千則提醒,降費的根本原因是降低基金運作成本,提高投資者收益,最終是為了優化投資者體驗。但如不能達到這一目的,盲目開展“價格戰”無意義,“增加費用透明度也較為重要,要將投資者利益與行業發展擺在更為重要的位置”。

    證監會今年4月發布的《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》提出,鼓勵基金管理人合理讓利型產品等創新產品發展。在業內人士看來,基金管理人應以投資者利益為出發點,基金行業的降費讓利舉措有利于形成投資者與基金管理人的良性循環,促進行業健康可持續發展。

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