“超級央行日”三央行加息 美英“鷹聲”趨弱

    北京時間2月2日凌晨，美聯儲在今年首次議息會議上宣布加息25個基點，聯邦基金利率升至4.50%至4.75%區間。美聯儲主席鮑威爾在隨后的新聞發布會上“鷹聲不足”，給市場留足了想象空間。

    緊隨美聯儲之后，英國央行和歐洲央行2日也“聯袂登場”。不同于美聯儲的放緩加息幅度，英國和歐洲央行維持了50個基點的加息幅度，但在未來加息路徑的表態上有所分化。

    英國央行將利率提高到4.00%，不再提及未來有必要采取“有力”的加息行動，暗示其正在接近利率峰值。歐洲央行將三大主要利率均上調50個基點，并表示將在3月采取同樣的舉措，稱利率仍需以穩定的速度“大幅”上升。

    美聯儲升息幅度再放緩

    隨著此次加息25個基點的“靴子”落地，美聯儲已在本輪加息周期中連續8次加息，累計加息幅度達450個基點。

    在美聯儲大手筆的加息下，美國通脹“見頂回落”之勢逐步確定，市場對美聯儲進一步放緩加息步伐早有預期。因此，本次會議的焦點不在于具體加息幅度，而在于美聯儲是否會釋放“暫停加息”信號。

    但鮑威爾又一次讓市場失望了。在此次貨幣政策聲明中，美聯儲承認通脹有所緩解，但表示“通脹水平仍然高企”，“持續加息”的前瞻性指引被保留。

    “美聯儲沒有考慮暫停后再重新開始加息。”鮑威爾繼續重申加息立場，強調美聯儲“在一段時間內可能需要采取限制性立場”，但也首次承認“反通脹進程已經開始”“降低通貨膨脹可能需要低于趨勢的經濟增長”。

    對于年內是否會開啟降息，鮑威爾給出的回答是“今年降息是不合適”，不過他也“留有余地”地表示：“如果通脹下降得更快，那么這將影響政策決策”。

    市場“降息夢”重燃

    盡管鮑威爾未就“暫停加息”作出明確回應，但分析人士普遍認為，鮑威爾的講話給投資者留足了想象空間，美聯儲年內貨幣政策轉向仍存可能。

    平安證券首席經濟學家鐘正生認為，鮑威爾的發言比市場預期的更加“鴿派”。具體來看，鮑威爾承認美聯儲遏制通脹取得了一定進展，并對經濟“軟著陸”抱有信心，市場“降息夢”被再度喚起。

    分析人士表示，美聯儲加息或接近尾聲，是否“降息”與美國通脹下行速度及經濟衰退預期相關。

    “鮑威爾強調除住房外核心服務項還未出現‘反通脹’，后續需高度關注勞動力市場及薪資變動，若通脹超預期快速下降，美聯儲貨幣政策也將有所調整。”中信證券首席經濟學家明明認為，考慮到美國經濟仍存在較高的衰退概率，美聯儲年內存在降息可能。

    浙商證券首席經濟學家李超預計，金融穩定風險可能促使美聯儲年內提前暫停加息，就業形勢加速惡化和通脹回落至政策利率以下或提振美聯儲的降息預期。

    歐、英央行如期加息50個基點

    不同于美聯儲的放緩加息，英國和歐洲央行維持了50個基點的加息幅度。

    從近期數據來看，歐洲地區通脹率正在回落，但與央行設定的2%的長期通脹目標相比，當前歐元區和英國的通脹形勢仍面臨上行風險。

    歐盟統計局2月1日公布的數據顯示，2023年1月歐元區CPI初值同比漲幅超預期回落至8.5%；核心CPI同比初值維持在5.2%，略超市場預期。英國通脹在去年12月實現連續第二個月回落，但10.5%的同比漲幅仍處歷史高位。

    英國央行在聲明中表示，通脹已有“轉危為安”的初步跡象，同時刪除了未來有必要采取“有力”行動的鷹派措辭，市場猜測其加息周期可能即將結束。英國央行補充稱，如果有證據表明存在更持久的通脹壓力，則需要進一步收緊貨幣政策。

    作為此輪加息潮中的“落后者”，歐洲央行的態度則更為“鷹派”。“鑒于潛在的通脹壓力，歐洲央行打算在3月份的貨幣政策會議上再加息50個基點，然后評估貨幣政策的后續路徑。”歐洲央行稱。

    歐洲央行還表示，從2023年3月初到6月底，資產購買計劃每月將減少150億歐元，隨后的投資組合縮減步伐將隨著時間推移而確定。