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集裝箱運輸行業“旺季不旺” 熱門航線即期單價跌破3000美元

2022-09-15 00:47  來源:證券日報 

    本報記者 施露

    在傳統的旺季,集裝箱運輸行業(以下簡稱“集運行業”)卻提前感受到了寒意。

    “從廣州出發的運往美國西部航線的集裝箱價格已跌破3000美元/FEU,寧波的價格仍保持在3000美元/FEU之上,這與2021年集裝箱價格被貨代叫到2萬美元/FEU高價(實際成交可能不到)相比,跌幅已高達85%。”中外運集團內部人士對《證券日報》記者表示。

    在此之前,集裝箱價格曾被炒得一天一個價,被譽為“瘋狂的箱子”。原本9月份是集運行業的傳統旺季,但無論是從即期運價還是從貨代業務方面來看,今年這個傳統旺季顯得有點兒冷清。如今,即期運價已跌去八成多,是否意味著集運行業的上漲周期已徹底結束,行業景氣度開始下行?

    即期運價全線下跌

    受全球通脹和地緣因素的影響,全球集裝箱運輸需求繼續走弱,各條干線集裝箱運價幾乎全線下跌。

    上海航交所9月9日公布的數據顯示,SCFI指數上周下跌285.5點至2562.12點,跌幅高達10.03%,比前一周9.7%的跌幅進一步擴大,回落至2020年12月下旬以來的低點。與年初相比,SCFI指數接近“腰斬”,已累計下跌43.9%。

    美國西部航線曾是去年的熱門航線,但如今,上海至美國西部航線集裝箱運價僅為3484美元/FEU,周跌幅達13.21%,同比下跌44.9%,自歷史高位下跌以來,至今已累計下跌超過57%。美國東部航線集裝箱運價相對有較強支撐,運價跌至7767美元/FEU,周跌幅為6.62%,與歷史高位相比累計下跌超35%。

    一向平穩的歐洲航線集裝箱運價也開始下跌。SCFI數據顯示,上海至歐洲集裝箱運價為3877美元/TEU,環比下跌8.8%,同比下跌48.2%,與歷史最高位相比跌幅超過50%。

    長協價格穩步上漲

    對于集裝箱即期運價暴跌的原因,一位海運業內人士對《證券日報》記者分析稱:“一方面,需求端出口增速放緩,全球集裝箱貨物運輸量減少;另一方面,全球多數港口擁堵情況出現緩解,集裝箱船的供需格局逐漸轉為寬松,2023年新船訂單將迎來交付高峰,集運行業供給充足,此前集運行業供需錯配的情況將得到根本解決,將令運價繼續承壓。”

    國泰君安證券在研報中表示,2022年7月份全球集運貨量較2019年同期增長5%。其中,亞洲至北美航線6月貨量仍處高位,而旺季增長疲弱,載運率下降。美國內陸與港口擁堵顯著緩解,集運公司訂艙與結算價格傳統旺季開始明顯回落。

    華泰證券在研報中表示,三季度為集運行業傳統旺季,貨品通常集中在9月份出口,以滿足感恩節及圣誕節貨品上架和銷售。但今年9月份以來,國際集裝箱運價加速下滑。其中,9月份的第二周,美國西部航線/歐洲航線的運價均環比下滑,凸顯市場貨量不足。艙位供應方面,預計9月份歐美航線艙位均將供大于求。歐線停航運力已上升至24%,以應對貨量不足的影響。

    “能源價格高企、通脹上升、歐美實物消費減速、庫存被動積累等指標均預示,今年第四季度集運需求仍存在進一步下滑風險。”華泰證券分析師沈曉峰在研報中表示。

    注冊國際投資分析師賈亦真認為,就算即期貨代運價一直下跌,對船公司的影響也不大,A股上市的集運行業個股的整體業績應該是向好的,因為船公司的長協價格在上漲,所以對應的上市公司業績不會太差。股價是對未來運價的預期,我覺得當前市場的反應有些過度了。”

    “以中遠??貫槔?,它的集運業務長協比例占比非常高,可能超過60%。而且,美線長協運價同比翻番,歐線一年期合約價格同比增長200%至400%。”賈亦真補充稱,有長協價的托底,相關上市公司今年三季度的業績可能會與二季度基本持平,全年業績基本能夠維持在相對高位。

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